Please activate JavaScript!
Please install Adobe Flash Player, click here for download

Pialang Indonesia Edisi 22 Juni 2014-s

99 “Pernyataan disclaimer pada halaman akhir merupakan bagian tak terpisahkan dari dokumen ini” www.pefindo.com Trikomsel Oke, Tbk 23 Mei 2014 Halaman 5 dari 11 Pertumbuhan Pendapatan Moderat, Laba tetap Kuat TRIO membukukan pendapatan Rp10,3 triliun selama 2013, atau mencerminkan pertumbuhan 8% YoY dibandingkan tahun sebelumnya, sejalan dengan perkiraan kami dalam laporan sebelumnya. Hal ini terjadi karena peraturan pemerintah yang baru dimana mewajibkan untuk membedakan antara importir dan distributor. Pada lini bawah, laba melonjak menjadi Rp500 miliar (tumbuh 31% YoY) pada tahun 2013 dibalik meningkatnya pendapatan operasional lainnya dari laba selisih kurs. Tahun ini, dengan penjualan smartphone yang tumbuh di negeri ini, kami estimasi TRIO akan mampu mencetak pertumbuhan dan laba sebesar Rp11,4 triliun dan Rp530 miliar. Gambar 4: Pendapatan dan Laba Bersih TRIO 8.848 9.588 10.367 11.403 12.564 - 100 200 300 400 500 600 700 - 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 2011 2012 2013 2014P 2015P Pendapatan Laba bersih Sumber: PT Trikomsel Oke Tbk., Estimasi PEFINDO Divisi Valuasi Saham & Indexing Peningkatan Marjin Profitabilitas Marjin laba kotor, laba operasi, dan laba bersih Perusahaan di 2013 meningkat menjadi 14,1%, 9,9% dan 4,8% dari sebelumnya 14,1%, 8,6% dan 3,9% pada 2012. Kenaikan tertinggi terjadi pada marjin operasi terjadi karena kenaikan laba selisih kurs. Hasilnya, TRIO dapat mencetak pertumbuhan laba operasi dan laba bersih yang kuat sebesar 32% YoY dan 31% YoY. Kami memperkirakan marjin Perusahaan akan terus meningkat karena lebih fokus pada smartphone bermarjin tinggi termasuk Lenovo, Samsung, Nokia dan Apple. Sejalan dengan meningkatnya pasar smartphone di dalam negeri, kami percaya masih ada ruang yang luas bagi TRIO untuk meningkatkan kinerja penjualan serta marjin. Gambar 5: Marjin Laba TRIO 13,7% 14,1% 14,1% 14,3% 7,9% 8,6% 9,9% 9,4% 3,4% 4,0% 4,8% 4,6% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 2011 2012 2013 2014P Marjin laba kotor Marjin laba operasi Marjin laba bersih Sumber: PT Trikomsel Oke Tbk., Estimasi PEFINDO Divisi Valuasi Saham & Indexing KEUANGAN Equity Valuation trikomsel oke, Tbk

Pages Overview