99TEIL I - DIE VIERTE TRUMPFKARTE Der zehnjährige Betrachtungszeitraum des aktuellen Beispiels stellt die kürzeste Darlehenslaufzeit dar, die ich Ihnen gerade noch empfeh len würde. Das Ende dieser ersten Finanzierungsperiode wird dann auch der erste Zeitpunkt sein, an dem Sie über einen Verkauf Ihrer An- lageimmobilie nachdenken werden. Ein Verkauf vor Ablauf von zehn Jahren läge nämlich innerhalb der ge- setzlichen Spekulationsfrist. In diesem Fall müssten Sie den Veräußer ungsgewinnvollversteuern.ErstnachAblaufvon10JahrenistderVerkauf einer Anlageimmobilie steuerfrei >#77. Einmal mehr ist also das richtige Timing entscheidend. Das gilt in Steuer fragen genauso wie bei der Beachtung des Immobilienzyklus, um den günstigsten Zeitpunkt für den Immobilienkauf zu erwischen. Preiszyklen in der Immobilienbranche haben wir ausführlich in der Zweiten Trumpf karte betrachtet. Die Werte ordentlicher Immobilien, die man deutlich unter den übli chen Herstellungskosten erwirbt, werden immer wieder steigen. Fragt sich allenfalls wann. Die im aktuellen Beispiel gelegte 50-prozentige Wertsteigerung kann genauso gut schon vor Ablauf der angenommenen 10 Jahre eintreffen oder eben erst später. Im Übrigen ergeben sich 50% Wertzuwachs bei Immobilien unauffäl- liger als man denkt. Man kauft beispielsweise eine Immobilie zu einem Preis von 60% der üblichen Herstellungskosten, deren Wert im Laufe späterer Jahre auf 90% der Herstellungskosten steigt. Man ist also keineswegs darauf an- gewiesen, dass der Immobilienwert zuerst auf ein überteuertes Niveau steigen muss, um 50% Wertzuwachs zu erreichen. Schwankungsbreiten dieser Art sind auf Zeiträume von 10, 15, 20 Jah- ren betrachtet keine Ausnahme, sondern die Regel. Gehen wir einmal davon aus, Sie haben alles richtig gemacht. Sie haben daskleine,ordentlicheMehrfamilienhaus,umdasesimaktuellenBeispiel geht >#37, zu einem günstigen Zeitpunkt für 800.000€ erworben. Im Verlauf der ersten 10 Jahre nach dem Ankauf ist dessen Wert tatsächlich um 50%, bzw. um 400.000€ auf 1,2 Mio. € gestiegen.